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- 聚酯工业链周报 2024/07/28
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品种 类型 指标 形貌 PX 本钱 原油 本周油价整体泛起波动下行走势。宏观施压原油价钱震荡下行但工业方面仍有一定支持 ，美国原油及汽油库存下降抑制油价跌势。 供应 开工率 PX装置开工负荷率与上周持平85.25%（+0%）。海内PX开工率恢复至历史同期高位 ，周内未有装置变换 ，进入高负荷稳固运行阶段。 产量 本周海内PX产量为75.24万吨 ，环比持平（+0%）。 需求 PTA装置开工率84.20%（+0.54%） 看法 PX供应维持高位 ，需求PTA妄想磨练未几 ，但意外停车事务频发 ，PX整体处于供需双增名堂 ，7月平衡维持松平衡。PX目今供需矛盾不大且估值方面 ，PX-石脑油价差压缩至今年以来的偏低水平 ， 因此在原油不跌的情形下 ，PX在现在价钱上有一定支持 ，不过驱动偏弱。 PTA 供应 开工率 PTA装置负荷与上周持平85.25%（+0%）；本周PTA产能运行率整体上涨 ，时代部分装置妄想外短停对PTA供应影响有限 ，整体来看PTA货源充裕。 产量 本周PTA周产量为140.56吨 ，较上周增添2.13万吨； 需求 聚酯开工负荷继续下跌至81.87.66%（-1.79%）。本周主流聚酯工厂加大减产5%且基本落地 ，且部分装置停车磨练 ，整体供应下滑显着 ，且终端季节性淡季压力凸显下 ，需求对PTA拖累。 库存 本周PTA工厂库保存3.55天 ，较上周增添0.02天 ，较同期镌汰0.44天；本周仓单数目29230张 ，较上期镌汰774张。 加工费 本周周均加工费467元/吨 ，较上周上涨2.63%。主因国际原油行情下滑 ，对PX本钱支持削弱 ， 因此本周PX行情下跌且幅度较大 ，修复PTA加工费。 看法 近期市场生意的逻辑主要受到宏观经济情绪的影响 ， 同时由于本钱端体现疲软 ，加之外资一连加空 ，导致周内PTA价钱跌破了5月份的最低点�；久胬纯� ，PTA装置磨练与重启共存 ，整体供应宽松且后续仍存增量空间。下游短纤工厂妄想于本月尾减产 ，聚酯开工或将继续下滑对PTA需求支持削弱 ，供需边际弱化 ，预计短期PTA偏弱整理为主 ，关注聚酯-织造负反响情绪。 品种 类型 指标 形貌 MEG 供应 开工率 本周海内乙二醇总产能使用率58.66%（-1.67%） ，其中一体化妆置产能使用率59.13%（+0.62%）；煤制乙二醇产能使用率57.81%（-3.54%）。 产量 本周产量35.07万吨 ，较上期增添1.00万吨 ，环比镌汰2.76%。 库存 华东主港地区乙二醇口岸库存57.67万吨 ，环比下降3.06%；本周仓单数目4241张 ，较上期持平。 看法 受天气影响部分船只到港延迟 ，口岸库存继续小幅去化。装置方面 ，卫星石化妆置仍未重启 ， 同时周内装置磨练增添 ，供应小幅缩短。下游聚酯集中磨练及加大减产 ，需求体现疲弱 ，多空因素交织 ，乙二醇短期整理为主。入口方面 ，沙特一套装置于7月中旬起停车 ，且其余装置仍有差别水平的降负运行 ，入口预期下调。7-8月乙二醇累库压力不大 ，关注乙二醇磨练装置动态及下游聚酯减产保价意向下的降负幅度。 短纤 供应 开工率 涤纶短纤行业开工微幅上升 ，均值在77.08%（+0.59%）. 需求 产销率 周内产销数据环比上升 ，涤纶短纤工厂平均产销率为29.13% ，较上期提升7.82%。 织造 本周织造综合开机率下降。阻止2024年7月25日 ，江浙织造综合开机率在63.99% ，较上个报告期下降1.60个百分点。近期江浙地区气温一连升高 ，利润体现较差 ，开机率均下降 ，织造市场淡季行情延续 ，总体订单疲软。 库存 本周涤纶短纤主流企业实物库存均值在22.49天 ，较上期上涨1.64天；本周仓单数目7431张 ，较上期镌汰457张。 看法 供应端 ，部分企业为控制库存减停产 ，行业开工窄幅走弱。下游抵触高价及需求疲软 ，对证料审慎刚需采购。目今终端处于淡季 ，产销一连不佳 ，库存一连累积。总体来看 ，涤纶短纤供需双降下 ，价钱或追随本钱波动 ，有一定下行危害 ，但基于短纤减产给于的支持 ，预计下滑幅度不大。 附件：聚酯工业链周报 2024/07/28
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